公司是世界领先的锂生态企业,拥有五大类逾40种锂化合物及金属锂产品的生产能力,是锂系列产品供应最齐全的制造商之一,完善的产品供应组合能够满足客户独特且多元化的需求。公司从中游锂化合物及金属锂制造起步,成功扩大到产业价值链的上下游。公司已经形成垂直整合的业务模式,业务贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电池制造及退役锂电池综合回收利用,各个业务板块间有效发挥协同效应,以提升营运效率及盈利能力,巩固市场地位,收集最新市场信息及发展顶尖技术。公司产品广泛应用于电动汽车、航空航天、功能材料及制药等应用领域,大部分客户均为各自行业的全球领军者。
赣锋生态系统不断促进公司推出新产品及新服务,与客户及终端用户形成战略合作伙伴关系。公司的一体化供应和赣锋生态系统内各业务板块的业务及关联关系如下:
上游锂资源:公司通过在全球范围内的锂矿资源布局,分别在澳大利亚、阿根廷、爱尔兰、墨西哥、马里和我国青海、江西等地,掌控了多块优质锂矿资源,形成了稳定、优质、多元化的原材料供应体系。公司现用的主要锂资源为澳大利亚MountMarion项目。公司通过持续投资上游锂资源公司及签署长期战略采购协议,保障并巩固了上游优质锂原材料的稳定供应。
锂化合物:赣锋生态系统的核心为锂化合物业务板块,主要产品包括(1)电池级氢氧化锂,(2)电池级碳酸锂,(3)氯化锂,(4)氟化锂等,广泛应用于电动汽车、便携式电子设备等锂电池材料及化学及制药领域,客户主要包括全球电池正极材料制造商、电池供应商和汽车OEM厂商。
金属锂:公司的金属锂产品产能排名全球第一。公司能够根据客户需要生产不同规格型号及厚度的金属锂锭、锂箔、锂棒、锂粒子、锂合金粉及铜锂或锂铝合金箔,主要用于(1)锂电池负极材料;(2)医药反应催化剂;(3)合金及其他工业品材料,客户包括电池制造商及医药企业。金属锂原料主要是氯化锂,来自公司锂化合物业务板块及锂电池回收业务板块的内部供应,以及从医药企业含锂催化剂溶液中回收的氯化锂。
锂电池:公司大部分使用自锂化合物业务板块的客户处采购的负极材料、正极材料及电解液生产锂离子电池,主要用于电动汽车、各种储能设备及各种消费型电子设备,包括手机、平板、笔记本电脑、TWS耳机、无人机等。公司积极推进固态锂电池的研发、生产和商业化应用。
锂电池回收:电动汽车及消费型电子产品的使用必将带动退役锂电池处理的社会需求不断增加,公司开展锂电池回收业务市场前景广阔,经济潜力巨大,并可进一步丰富了锂原料的多元化供应渠道,实现锂、镍、钴、锰等金属的资源综合循环利用。公司回收退役锂电池业务为电池生产商及电动汽车生产商提供了可持续的增值解决方案,进一步巩固与来自电池生产业务客户的关系。
公司拥有丰富的行业经验、全面的产品组合及产品质量,在中国及全球建立了稳定的多元的蓝筹客户资源,产品销售至逾10个国家,主要用于电池及医药行业。公司与蓝筹客户建立了长期战略关系,包括全球一线的电池供应商和全球领先的汽车OEM厂商。遍布全球的多元客户增强了公司的适应力及稳定性,以避免过度依赖单一或少数集中的客户。
公司设立采购部,主管供应商的开发认证与分级管理和原材料采购,根据公司采购模式的基础和相关产品的行业特点,制定和执行供应链管理环境下的采购模式,并对采购流程严格控制,进行全程监督,具体情况如下:
公司审慎选择外部供应商并制定了《供应商管理程序文件》,根据对公司产品质量的影响程度将物资分为A、B、C三类,并规范供应商准入流程、评价标准、供应商划分等级等。
合格供应商分级管理是在对供应商的交货质量、数量价格、售后服务等方面进行评价的基础上,作出分级评定,按照不同级别的标准,对合格供应商进行分类管理。在这种管理方法中,采购部与供应商可通过采购活动,不断增进沟通,形成稳定和谐的长期供应商关系,以获得双方的最佳利益。
首先,采购部经理根据请购单,分析请购单信息是否合理,再将合理的请购单分配到各采购员手中。其次,采购员接到请购单,分析请购单中的基本信息:存货编码、产品型号数量。然后,采购员根据请购单向数家供应商询单,原材料和重要设备及其备品配件与相关部门进行合格供应商评定,定单必须含有以下信息:材料型号、数量、单价、金额、计划到货日期。最后,采购员在比质比价的基础上,确定合格供应商,并与之拟定采购合同草案,经合同评审后,签订采购合同。
在回收锂化物的采购模式下,还涉及回收锂化物的品级鉴定。公司一般先按整体采购协议收验货入库,品质如有出入,采购内勤及时和客户沟通协调,做出降级回收或退货处理,收到客户发票时则按协议付款或办理冲抵货款的财务手续。
公司采用“精益化”管理模式,通过系统结构、人员组织、运行方式和市场供求等方面的变革,使生产系统能很快满足用户不断变化的需求,并在生产过程中对产品品质实施严格的质量控制。
公司的产品主要采用直销模式,直接将产品出售给客户,产品均为自主定价。产品销售区域涉及中国、日本、韩国、德国等十几个国家和地区,其中主要销售产品品种以锂系列产品和锂电池系列产品为主。公司核心客户较为稳定,现已与LG化学、特斯拉、宝马等核心客户签订了长期供货合同或协议。
公司坚持走“技术创新驱动”的高质量发展路线,拥有“国家企业技术中心”、“锂基新材料国家与地方联合工程研究中心”、“国家博士后科研工作站”、“院士工作站”等国家级科研创新平台,专业精湛的科技创新团队及成熟的产学研合作机制,为产品技术进步提供强劲动力。报告期内,公司“赣锋锂业基于5G专网+MEC的智慧锂电工厂”获批江西省03专项及5G项目;全资子公司循环科技12,000t/a三元前驱体扩建项目获批污染治理和节能减碳专项(节能减碳方向)2022年中央预算内投资支持项目;公司“含锂废渣清洁高效回收制备高品质锂盐技术开发及产业化”入选2021年江西省十大科技成果转化典型案例;公司与中科院过程工程研究所签约共建“战略金属资源绿色循环利用国家工程研究中心赣锋锂资源联合研究中心”。
公司积极参与锂盐技术领域国内标准的制定,截至本报告期末,主持或参与起草国家标准7项,行业标准29项,参与分析方法标准验证30多项,奠定了企业在中国锂材料领域的技术领先地位。
截至2022年6月30日,公司已获授权国家专利437项,国外专利4项。报告期内,公司申请国家专利111项,已授权国家专利58项,国外专利2项。二、核心竞争力分析 1、世界领先的锂化合物和金属锂生产商,拥有高行业准入壁垒 公司是世界领先的锂生态企业,是全球锂行业唯一同时拥有“卤水提锂”、“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术的企业,拥有五大类逾40种锂化合物及金属锂产品的生产能力,是锂系列产品供应最齐全的制造商之一,完善的产品供应组合能够满足客户独特且多元化的需求,公司在锂行业多个产品的市场份额占据领先地位。 电动汽车电池及储能电池需求的迅猛增长为全球锂化合物及金属锂市场提供了大量机会。中国是全球锂增长最快的市场之一,锂电池及其他含锂终端产品的市场潜力巨大,锂电池材料及锂电池制造产业的发展,将继续高度依赖上游锂资源的稳定供应。公司的市场领先地位,将有利于公司把握全球新能源产业发展的增长机会,进一步提升公司盈利能力。全球锂化合物及金属锂行业拥有高行业准入壁垒,包括(1)取得充足且稳定的锂原材料供应渠道;(2)一流的专业技术知识及研发能力;(3)庞大的初始资本开支及提前开发时间;(4)与多元的蓝筹客户建立合作;(5)管理经验及人才储备。 2、垂直整合的业务模式且协同效应贯穿全产业链 赣锋锂业拥有垂直整合的业务模式,构建打通上、中、下游的产业生态系统。我们的业务贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电池制造及退役锂电池综合回收利用,各个业务板块间有效发挥协同效应,以提升营运效率及盈利能力,巩固市场地位,收集最新市场信息及发展顶尖技术。 公司从中游锂化合物及金属锂制造起步,在生产过程中积累了丰富的行业经验及专业技术知识,能够以具成本效益的方式生产优质的锂产品,并成功开发及实施了一系列创新生产技术,提高产品质量及改善盈利能力。目前,锂化合物及金属锂仍为公司垂直整合业务模式的核心。凭借锂产品业务的市场及技术优势,公司已成功将上游业务拓展至锂资源开发以获取锂原材料的供应,将下游业务拓展至电池制造及回收,以掌握最新市场动向及累积顶尖的专业知识。投资上游锂矿资源开发使公司拥有稳定优质的锂原材料供应,向下游锂电池制造及回收业务延伸使公司的锂生态产业链更加完整,提升了公司的竞争优势。 公司极大地发挥了不同业务板块的协同效应。例如,电池生产业务的主要供应商就是锂加工业务的客户,通过与客户的良好业务合作,公司能够更深刻了解锂产品产业链,提高电池产品的竞争力,把握电动汽车电池需求急剧增长带来的机遇。公司回收锂电池的能力可有效满足电池制造商及电动汽车生产商的退役电池回收处理业务的需要,有利于巩固与客户的业务关系。此外,固态电池的阶段式开发亦将通过垂直整合的业务模式实现,包括锂化合物及金属锂等主要原材料的稳定供应、锂化合物业务积累的经营规模、生产经验、人才储备等,都将无法轻易复制。 3、锁定稳定且优质的原材料供应 获得充足的优质原材料供应对实现业务规模及产品行业的增长至关重要,公司通过在全球范围内的资源布局,分别在澳大利亚、阿根廷、墨西哥、爱尔兰、非洲和我国青海、江西等地掌控了多处优质锂矿资源,在印度尼西亚布局了红土镍矿,形成了稳定、优质、多元化的原材料供应体系。 通过投资锂矿、镍矿资源,公司能够获得稳定优质的原材料供应,现有的包销协议可支持公司当前产能及现有扩产计划的原材料需求。长期优质、稳定的原料供应保障了公司的业务营运,成本优势将提高公司竞争力、改善盈利能力及巩固行业领先地位。 4、强大的蓝筹客户资源 公司拥有丰富的行业经验、全面的产品组合及产品质量,在中国及全球建立了稳定的蓝筹客户资源,产品销售至逾10个国家,主要用于电池、化学品及医药行业。 公司能持续满足或超出客户对服务质量及可靠性的要求,与众多的客户建立了紧密联系。公司众多客户均为各自行业的全球领军者,要求从可靠的供应商采购锂产品以保持产品高质量及一致性。优越的执行能力及质量控制使公司能够持续满足并超越客户设定的标准,有助于公司与客户建立牢固的关系。多数国际蓝筹客户开始采购公司产品前会实施严格的认证,并具有很高的客户忠诚度,他们的认可证明了公司一贯的优质品质及于锂产品化合物及金属锂行业的领先地位,对公司自一种产品销售扩展至多种产品时缩短了新产品的认证周期。 5、先进的工艺技术水平和卓越的研发能力 公司拥有先进的技术及生产工艺,是全球锂行业唯一同时拥有“卤水提锂”、“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术的企业,拥有五大类逾40种行业领先的锂化合物及金属锂产品。公司开发了一系列全新生产技术及工艺,大幅提升产品质量、确保成本效益及提高整体盈利能力,并不断加大研发投入用于技术项目研发和科研成果产业化,承担国家和省级重大科研项目,主持和参与国家及行业标准制定,在锂产品行业的技术创新方面持续获得突破。公司正在开展对固态锂电池的技术研发和产业化建设,预期将大幅减少第一代锂电池的安全问题及续航里程问题,全球首批搭载固态电池的东风E7050台车已批量下线交付市场。 赣锋锂业作为全球锂行业领军企业,坚持走“技术创新驱动”的高质量发展路线,拥有“国家企业技术中心”、“锂基新材料国家与地方联合工程研究中心”、“国家博士后科研工作站”、“院士工作站”等国家级科研创新平台,承接国家重点科技研发项目,孕育行业尖端技术研发成果,在锂电新材料研发领域始终走在行业前列。我们拥有“江西省重点实验室”、“江西省锂电新材料工程技术研究中心”、“江西省中小企业公共服务示范平台”、“江西省工业设计中心”等省级设计研发平台,先后被授予“国家技术创新示范企业”、“中国优秀民营科技企业”、“国家级绿色工厂”等一系列荣誉称号。 6、富有远见且经验丰富的管理团队,完备的人才储备 公司董事长兼创办人李良彬先生、副董事长王晓申先生在锂行业经验丰富,是富有远见的战略领导者,带领公司的高管团队取得了财务表现良好的历史业绩,高管团队的持续性及稳定性对执行公司战略,推动公司整体业务在快速变革的锂行业中持续增长及发展至关重要。 公司在锂化合物及金属锂行业多年的经验积累了一支高素质的员工队伍,通过业务板块的扩展,公司亦建立了一支电池生产及人才团队。丰富专业知识的管理团队和技术熟练的员工队伍储备使公司始终保持行业的领先地位。公司制定“人才发展战略规划”,建立人才长效激励机制,充分激发人才创新能力,先后被评为“江西省人才示范点”、“江西省锂电新材料优势科技创新团队”和“江西省研究生教育创新基地”。三、公司面临的风险和应对措施 1、锂行业市场变化风险 公司受到锂行业的市场变化影响,包括目前及预期锂的可用资源、锂行业的竞争格局、锂产品终端市场需求、科技发展、政府政策以及全球及地区经济状况等,锂需求取决于终端市场锂的使用情况以及整体经济状况。近年来,锂需求增加主要由电动汽车电池及储能电池的需求迅速增长所推动,各国政府大力发展新能源汽车产业,推出优惠政策鼓励购买电动汽车。目前,新能源汽车销量对政府补贴、充电网络建设、汽车上牌政策等仍有一定依赖性,如果未来相关政策进行调整或政策不能得到有效落实,将会对公司所处的锂行业产生不利影响。 应对措施:公司密切关注政府政策及行业走势,及时跟踪了解市场需求变化,加强风险管理,加深对行业特征、产品走势分析和研判,对公司战略进行动态管控,保持对市场及时反映。 2、锂资源开发风险 根据相关行业准则,如JORC规则作出的锂资源量及储量的估计仍具有不确定性,不能作为开采或加工原材料锂资源的保证。估算的锂资源量及储量需要基于专业知识、经验及行业惯例等不同因素判断锂辉石、卤水、锂黏土等锂资源中锂的含量及品位,以及能否以经济实惠的方法开采并加工,提取数量、取样结果、样品分析及作出估计的人员采用的方法及经验等多种因素均会影响估算的准确程度。所开发的锂资源可能于质量、产量、开采成本或加工成本等多种方式与锂资源储量的估计有所不同,或不具备开发的经济性。如遇到政府出口与税率的政策调整、地域政治关系、自然灾害及运输中断等情况与过往研究作出的估计不同时,或须调整生产计划,并减少可供生产及扩充计划使用的资源量及储量,公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。 应对措施:公司不断引进和培养专业人才,加强锂资源开发团队建设及与专业团队合作。通过和国内勘探队伍合作,对预收购矿山进行勘探打钻采样,对矿山的真实性进行验证;公司在预收购矿山采样原矿寄送回国内进行选矿及冶炼实验,验证该矿在后续开发上的可行性。通过多途径对预收购矿山进行验证,以确认该矿的价值。 3、环保及安全生产风险 公司制造及销售锂产品、储存原材料、运输及出口锂产品等业务受到中国政府颁布的化学制造、健康及安全等法律法规、规例标准等的约束和影响。公司须遵守政府部门的要求开展业务,否则,公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。公司须遵守与空气质量、水质量、废物管理、公共健康及安全有关的中国环境法例及规例,并得到环境影响评估报告批准及项目工程和矿山的环保许可,接受有关部门的检查以确保安全生产。公司须遵守相关适用经营的法例及规例,否则,公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。中国的环境、化学制造、健康及安全法例及规例、行政决定可能会涉及更严格的标准及处罚,或对矿山生产设施实施更严谨的环境评估,公司拟进入的新的海外市场的环境、化学制造、健康及安全规例可能更严格,如未能遵守适用法例及规例,公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。 应对措施:公司始终将安全环保生产作为发展的根本前提,树牢安全可持续发展理念,持续完善安全责任体系,推动标准流程制度建设,落实安全环保管理工作。公司积极开展安全环保意识提升培训工作,树立了良好的安全环保文化氛围,坚持“预防为主,防消结合”的工作方针,全面提升安全保障能力,最大化降低安全环保生产的风险。 4、汇率波动风险 汇率波动将可能增加公司海外投资、经营的人民币成本,或减少自海外经营所得人民币收益,或影响出口产品价格及进口设备及材料的价格。任何由于汇率波动导致的成本上涨或收益减少,可能对公司利润率造成不利影响。汇率波动亦影响货币及其他以外汇计价的资产及负债的价值。人民币的价值受中国政府政策变动及国际经济、政治形势的影响。汇率波动可能对公司的资产净值、盈利及任何宣派股息兑换或换算成外币的价值造成不利影响。 应对措施:公司制定《外汇套期保值业务管理制度》,完善相关审批流程,根据公司外汇进出口业务、国际项目收支及资金需求开展远期结售汇、外汇期权、外汇掉期、利率互换等业务,增强财务稳健性,有效规避和防范汇率大幅波动对公司经营造成的不利影响,降低外汇风险。 5、海外营运风险 公司于全球多个国家(包括澳大利亚、阿根廷、墨西哥、爱尔兰、马里等)经营业务及投资,这些国家拥有不同的法律体系及政府政策,公司的业务、财务状况及经营业绩面临与公司经营业务或投资的相关国家有关的风险及不确定因素。中国已与公司经营业务或投资所在的众多国家建立了长期政治及经济关系,订立了多项经济及技术合作条约,以及投资、税项及双边自由贸易条约。如该国与中国的政治及经济关系出现重大变动,公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。 应对措施:公司密切关注全球经济环境、政治局势,对投资标的的政治环境、经济政策、法律体系进行定期的风险识别和评估,制定公司战略规划和建设风险评估体系,遵守当地政策要求和法律法规,保持与当地政府的沟通。四、主营业务分析
在国务院2030年实现“碳达峰”、2060年实现“碳中和”的大背景下,2025年新能源车渗透率目标20%,《2030年前碳达峰行动方案》指出2030年新能源车比例目标40%,新能源汽车补贴政策延续至2022年,补贴逐步退坡,对于市场影响逐步消退,车企不断推出市场针对性竞争性车型,新能源车市场有望由政策驱动逐步进入供给拉动需求、乃至内生需求增长阶段。
全球锂资源供给大部分来自盐湖和硬岩锂矿,其中成熟的盐湖主要分布在南美锂三角和中国,大部分锂矿山依然集中在西澳。根据五矿证券研究报告,2016-2021年全球矿石锂产量(精矿形式)从8.9万吨碳酸锂当量(「LCE」)大幅增长至30.7万吨LCE,同时全球盐湖锂产量从12.6万吨LCE增长至25.5万吨LCE。
在过去三年里,位于澳大利亚西部的几座新的锂矿山陆续投产,一些现有的项目也宣布或执行了扩张计划。根据亚洲金属网的数据,截至2022年7月,5%-6%锂辉石精矿的中国到岸价格约合4,710-4,730美元╱吨,较2022年初价格2,550-2,570美元╱吨上涨83%-85%。预计2022至2023年,澳大利亚锂辉石供给依然是全球锂资源供应的主要增量之一,目前已公布的锂辉石产能扩建计划或者新建产能计划的项目包括Greenbushes、Mt Marion、Pilgangoora、Ngungaju、Wodgina、Finniss等。但是受到新冠疫情蔓延、澳大利亚持续封锁边境导致劳动力短缺、矿山品位下降等因素影响,近期澳大利亚锂辉石项目的建设和投产中可能面临各种不确定因素。同时由于锂资源开发周期较长,其他种类的锂资源项目产能无法在短期内释放。总体而言,随着新能源车行业下游需求的不断释放,预计2022年锂辉石精矿的供给仍然较为紧张。
全球目前主要开发的锂矿类型中,盐湖卤水型锂矿是最重要的一种锂资源类型。据美国地质调查局(USGS)2022年的报告显示,全球最优质的盐湖锂分布在被称为南美锂三角地区的智利、阿根廷和玻利维亚,占全球锂资源储量的56%。2021至2022年,锂盐湖卤水项目的主要供给增量在智利、阿根廷及中国。南美盐湖由于其镁锂比低等特点,开发条件优越,目前南美盐湖中可以形成稳定锂盐产出的主要有Atacama盐湖、Olaroz盐湖和Hombre Muerto盐湖,另有Cauchari-Olaroz盐湖、Sal de Vida盐湖、Mariana盐湖、SDLA等项目处于在建状态。预计2023年之后的盐湖锂资源供应增速将明显增加,但短期内有效供给仍有限。
中国拥有目前世界探明储量最大的锂云母矿,相较于锂辉石提锂,锂云母提锂在资源自给、运输成本方面具备一定优势。此前由于锂云母成分复杂、萃取过程杂质较多、难以连续生产等因素,云母提锂在过去很长一段时间并不被看好。近年来,国内锂云母提锂技术不断取得突破,产能逐步释放,迭加自有资源优势,锂云母提锂的产能在近年来不断提高,但锂云母提锂产能建设也面临来自锂矿品位较低、冶炼形成的废渣量大,以及锂矿中含有的其他稀有贵重资源难以综合利用等挑战。根据安信证券的预测,预计2022年全球锂云母提锂的产能规模将达到8.56万吨LCE。
近年来,中国市场主要锂化合物价格波动幅度较大。自2021年起,受益于下游新能源车市场的需求爆发,中国市场主要锂化合物价格整体保持上涨趋势,具体走势如下所示:
与此同时,国际市场的主要锂化合物价格也逐渐上涨。以亚洲市场为例,亚洲碳酸锂与氢氧化锂的到岸价自2021年年初开始逐渐上涨,具体走势如下所示:
近年来,由于新能源汽车以及储能系统行业发展迅速,动力电池需求上升导致磷酸铁锂材料以及三元材料需求快速扩张,新能源汽车和动力电池的需求有望进一步释放并转换为实际产量,进一步刺激锂的需求。行业逐渐从供需平衡转变为供应紧张的状态。在锂化合物供应相对紧张及产业需求上升的双重刺激下,自2021年起锂化合物价格持续上涨。本集团作为锂化合物深加工行业的龙头企业,将得益于公司的先发优势,不断加强自身的竞争力,并进一步巩固和提升公司的行业地位。
2022年新能源汽车行业发展迅速,带动中国动力600482)电池出货量快速增长。根据高工产业研究院(GGII)的统计数据,2022年上半年中国动力电池出货量超200GWh,同比增长超150%。其中铁锂动力电池出货量114GWh,占总出货量56%;三元动力电池出货量88GWh,占总出货量44%,带动三元及铁锂材料出货量增长。
高工产业研究院(GGII)发布的《新能源汽车产业链数据库》统计显示,2022年上半年全球新能源乘用车销量约为408.7万辆,同比增长65%。随着各国政府政策支持、行业技术进步、配套设施改善以及市场认可度提高,新能源汽车销量预计将维持良好的发展态势。
据中国汽车工业协会统计分析,2022年1-6月,中国新能源汽车产销分别达到266.1万辆和260万辆,同比增长均为120%,市场占有率达到21.6%。2022年6月,我国新能源汽车产销延续高增长态势,新能源汽车产销分别完成59万辆和59.6万辆,同比均增长130%,市场占有率达到23.8%。目前,我国新能源汽车产业已进入规模化快速发展新阶段,我国此前在《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》中制定的“2025年新能源汽车销售量达到新车总销量的20%”的目标基本可宣布提前完成。
随着新冠疫情得到控制,国内复工复产作用下,锂产业链上下游企业开工率快速提升,在新能源领域景气高涨之下,锂产业链下游需求持续旺盛。此外,受到政策和创新模式的共同推动,新能源商用车保持强劲的增长,已成为市场主推力。在汽车行业的革新浪潮中,电动汽车逐渐成为中国汽车产业发展的中坚力量。根据五矿证券的预测,2022年中国电动车销量预计为605万辆,全球电动车销量预计为1,025万辆。新能源市场的发展早期由政策驱动,长期来看,新能源商用车将随着技术和规模发展迎来成本和技术驱动阶段。随着新冠疫情影响不断减弱,以及世界范围内国内外原始设备制造厂商(OEM)车厂电动车型的上市,电动汽车制造增长趋势迅猛,全球电动化增长有望加速。
动力电池作为电动汽车的关键部件之一,随着新能源汽车产业的高速发展得到了广泛应用,动力电池将进入大规模退役期,对动力电池开展回收利用已迫在眉睫,引起了国家、社会的高度关注。《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》提出,要完善动力电池回收、梯级利用和再资源化的循环利用体系;加强动力电池全生命周期监管;支持动力电池梯次产品在储能、备能、充换电等领域创新应用;加强余能检测、残值评估、重组利用、安全管理等技术研发。从布局上看,产业链上下游企业均在积极开展回收再利用布局,随着动力电池报废高潮的临近,对废弃动力电池加以合理回收利用有极大的意义和必要性;从应用领域看,退役动力电池在储能和低速电动车等领域有着巨大的应用潜力。根据安信证券推算,2025年退役动力电池的锂回收总量将达到16.5万吨LCE。2030年退役动力电池的锂回收总量将达到74.8万吨LCE。
报告期内,公司营业收入为144.44亿元,同比增长255.38%;归属于上市公司股东的净利润为72.54亿元,同比上升412.02%。公司总资产为547.74亿元,较上年末增长40.24%;归属于上市公司股东的净资产为301.71亿元,较上年末增长37.80%。
报告期内,公司持续获取全球上游优质锂资源,不断丰富与拓宽原材料的多元化供应渠道。公司通过新余赣锋矿业获取上饶松树岗钽铌矿项目62%股权;完成马里Goulamina锂辉石项目的股权交割,获取马里锂业50%的股权;对Bacanora进行要约收购已到尾声,目前公司持有Bacanora公司及Sonora锂黏土项目100%股权;因锂精矿供应紧张,Mt Marion锂辉石项目进行矿石处理产能的升级改造,2022年年底将现有锂精矿产能扩张至90万吨/年。
注:1)资源量为100%权益为基准,通过氧化锂含量换算为碳酸锂当量,数据来源为各项目的公开信息;2)持股比例为通过股权比例折算到项目持股。
公司是全球最大的金属锂生产商、国内最大的锂化合物供应商,全球唯一同时拥有“卤水提锂”、“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术的企业。目前公司建成超过10万吨LCE锂盐产能的生产线,万吨锂盐工厂已成为全球最大的锂盐生产基地。2022年上半年,公司的锂盐产销量总体而言不及预期。在矿石供应方面,因Mt Marion矿山改造扩建需要,短期内受新矿坑上层的过渡矿石开采的影响,以及受澳大利亚新冠疫情导致的劳动力短缺影响,近期Mt Marion矿石产量以及品位均有一定程度的下降。在产品销售方面,受到国内外新冠疫情封锁等影响,导致部分产品发货延迟。随着Mt Marion矿山改造扩建的逐步完成、万吨锂盐新增锂盐产能的释放以及国内外疫情封锁的逐步解除,公司2022年下半年锂盐产销量有望得到提升。
截至本报告披露日,万吨高纯锂盐项目(马洪四期)前段火法部分已建成并试生产,后段部分正在建设中;Cauchari-Olaroz锂盐湖年产4万吨碳酸锂项目正在建设中,项目已于8月开始单模块调试工作,待安装调试工作完成后投产,预计于2022年底至2023年上半年逐渐释放产能;报告期内,Mariana锂盐湖项目盐田建设施工已正式启动,并完成关键设备的采购订货工作;公司全资子公司河北赣锋6000吨/年碳酸锂生产线正在升级改造中;公司在江西宜春、青海海西州布局超薄锂带、高品质金属锂产品生产线,为未来全球固态电池技术提供保障。
依托公司上游锂资源供应及全产业链优势,公司的锂电池业务已布局消费类电池、聚合物小电芯、固态锂电池、锂动力电池、储能电池等五大类二十余种产品,分别在新余、东莞、宁波、苏州、惠州、重庆等地设立锂电池研发及生产基地,产品广泛应用于动力大巴、机场设备、电动船舶、光伏储能、智能家居、5G通讯、蓝牙耳机、医疗器械等领域。截至本报告披露日,公司现有锂电池生产基地如下:
公司通过开发退役电池综合回收利用新工艺和新技术及扩充退役锂电池回收业务产能,进一步提升产业化技术水平和竞争优势。循环科技于2020年入选国家工信部《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》第二批名单,已形成7万吨退役锂离子电池及金属废料综合回收处理能力,其中锂综合回收率在90%以上,镍钴金属回收锂95%以上,成为磷酸铁锂电池及废料全国最大,电池综合处理能力行业前三的电池回收行业头部企业之一。未来循环科技将扩大三元前驱体项目的产能,助力企业建立锂产品循环生态链,进一步完善了公司的产业链布局,成熟的电池回收业务,满足客户低碳环保要求,顺应碳中和碳减排方向。
取得优质且稳定的锂资源对公司业务的长期稳定发展至关重要。公司秉承资源全球化布局的宗旨,将通过进一步勘探不断扩大现有的锂资源组合,并逐渐侧重于卤水及锂黏土等资源的提取开发。公司将积极推进阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目及Mariana锂盐湖项目的开发建设。同时,公司将进一步加快墨西哥Sonora锂黏土项目的建设工作,力争将该项目打造成全球黏土提锂的领先项目。在锂辉石资源方面,公司将持续关注全球范围内的优质锂辉石项目,同时积极与合作伙伴配合,确保澳大利亚Mt Marion、澳大利亚Pilgangoora、以及非洲马里Goulamina等锂辉石项目的生产运营、产能建设顺利。公司将利用产业价值链的经验及对市场趋势的洞悉力,继续积极探索进一步取得锂资源的可能性,丰富优质锂资源的核心组合,为中游及下游业务进一步提升提供可靠且优质的锂资源保障。公司目前正在开发建设的上游资源项目如下所示:
公司规划生产设施的一系列扩产以满足锂需求的不断增长,巩固锂产品行业的领先地位。公司目前正在筹划及建设中的锂产品项目情况如下所示:
公司将根据未来锂产品的市场需求变化和评估选择扩充产能,公司计划于2030年或之前形成总计年产不低于60万吨LCE的锂产品供应能力,其中将包括矿石提锂、卤水提锂、黏土提锂及回收提锂等产能。
公司积极参与全球前沿固态电池领域的技术研发,取得了一系列技术成果,自主开发的长续航纯电动汽车应用的高安全高比能固液混合动力锂电池,联合上游电池材料、生产设备供应厂商,下游新能源汽车厂商以及高等院校开展联合技术攻关,实现高比能固液混合锂动力电池的开发、装车应用及产业化目标。同时,公司在高安全长循环新型磷酸铁锂电池体系技术、主动均衡BMS模组技术、高电压平台聚合物快充技术、TWS蓝牙耳机专用高容量扣式电池、固体电解质隔膜及全固态电池体系开发等方面,保持技术领先地位。公司努力为客户提供高安全、长寿命、高性价比的系统解决方案和优质服务,致力打造最具创造力的锂电智慧新能源,给客户提供高安全、长寿命、高性价比的系统解决方案和优质服务,努力跻身于全球锂电池行业第一梯队,引领锂电池技术创新的新时代。公司控股子公司赣锋锂电目前正在筹划及建设中的锂电池项目情况如下所示:
随着汽车及消费型电子产品的使用而对退役电池处理的需求不断增加,公司开展锂电池回收业务增长潜力巨大,并进一步丰富了锂原材料来源。公司回收锂电池的能力为电池生产商及电动汽车生产商提供了可持续的增值解决方案,有助于加强与客户的紧密联系,扩大电池回收规模及改善提升电池回收业务的技术。为促进可持续发展及创造其他收益来源,公司旨在利用不断增长的退役锂电池数量,成为全球锂电池回收领域的领先企业之一。未来规划中,公司将建立每年可回收10万吨退役锂电池的大型综合设施。公司通过扩充锂电池回收业务产能及在回收及再利用退役电池方面的专长继续向下游拓展业务。在更长期的产能规划中,预计公司的锂电池回收提锂产能占公司的总提锂产能比例将达到30%。
公司致力于技术研发,发挥国家博士后科研工作站、国家企业技术中心、国家级工程研究中心、院士工作站及其他研发平台的优势,加强与国内外高校和科研院所建立长期合作关系,共同开发新产品、新技术、新工艺,研究机构的合作以进一步提升创新能力。公司将进一步改进锂的提取方法以及高纯度锂加工技术,保持在全球锂行业的技术领先地位。包括:
公司的市场定位为整体解决方案供应商,突出开发及生产过程中的作用,形成客户战略联盟,促进更频繁的沟通及提供更全面的服务,加强与客户的合作关系。作为垂直整合供应商,公司旨在利用不同业务板块间的协同效应及通过产业价值链向客户提供整体解决方案,包括确保锂原材料的稳定供应、提供优质锂化合物、供应先进的锂电池及提供锂电池回收服务,有助于客户优化生产成本、缩短生产周期、实现加速生产及促进可持续发展。深化与蓝筹客户的关系,将产品及服务整合至客户的主要业务,提高对客户贡献的收益。
巩固行销、物流及销售服务系统以协调生产、仓储及分销,优化物流、缩减运输成本、提升回应客户要求的能力以及提高效率及服务水准;
扣非净利仅是净利润的零头,这家公司非经常损益占比近98%,股东户数连续两个季度下降,11家公司超90%净利润来自非经常性收益
近期的平均成本为90.20元,股价在成本上方运行。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值较高。
股东人数变化:半年报显示,公司股东人数比上期(2022-03-31)减少16519户,幅度-7.53%
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